Rato ve funkci na příštích pět let nahradí Němce Köhlera, který rezignoval začátkem března, protože se rozhodl kandidovat ve své zemi na prezidenta.
Proti Ratovi z řady možných kandidátů nakonec stanul Egypťan Mohamed El-Erian. Silnější podporu ale nezískal. Egypťané Eriana navrhli hlavně proto, aby vyjádřili nesouhlas se způsobem, jakým se volba provádí.
Je totiž nepsaným pravidlem, že v čele MMF stojí Evropan. Podobně jako v sesterské organizaci, Světové bance, zase Američan.
Právě z Evropy Rato dostal většinu hlasů. Podpořily ho ale i latinskoamerické země.
Rata je považován především za schopného politika, i když mu nikdo neupírá jeho zásluhy při přípravě Španělska na přijetí eura.
To je hlavní rozdíl mezi ním a bývalým šéfem Köhlerem, který byl schopným odborníkem, ale chyběly mu politické schopnosti, což se projevilo hlavně v době, kdy vypukla ekonomická krize v Latinské Americe.
