Pokud se pilotní emise osvědčí, bude stát dluhopisy vydávat ve velkém od roku 2012. Do budoucna by chtěl, aby se obligacemi s označením "spořicí státní dluhopisy" financovalo až 15 procent státního dluhu, jak je to běžné v jiných zemích Evropy.
Příští rok budou dluhopisy nabízet banky, pokud se systém osvědčí a bude o tuto investici zájem, od roku 2012 se distribuce rozšíří i na instituce kótované na burze a Czech Pointech. Podle Miroslava Kalouska mají o dluhopisy pro domácnosti zájem všechny banky. Už dříve řekl, že by je to mělo motivovat k tomu, aby nevydělávaly jen na poplatcích.
Motivační efekt mají mít dluhopisy i pro lidi, protože ten, kdo si je koupí, bude mít větší zájem na tom, aby stát šetrně hospodařil a peníze se mu vrátily. "Lidé si budou dávat veliký pozor, jestli stát dobře hospodaří," myslí si Kalousek. Ministerstvo tedy nevydává dluhopisy jen proto, aby získalo prostředky na financování státního dluhu, který nyní sahá téměř ke 40 procentům HDP.
Kalousek: Chceme trh zpestřit, ne ho deformovat
Jak moc budou dluhopisy pro lidi zajímavé, bude nejvíce záležet na možném výnosu. Úroky ale ministerstvo zatím neprozradilo. Zájemci by se je měli dozvědět jeden až dva měsíce před první emisí, kdy budou zároveň moci banky a další instituce přijímat první objednávky. "Není možné, aby stát emitoval dluhopisy, které budou likvidační pro ostatní. Musí být tržně konformní, na druhou stranu ale dostatečně zajímavé pro veřejnost," dodal Kalousek.
Obligace budou mít dvojí splatnost buď jeden až dva roky, nebo pět až šest let. Lidé si budou moci výnos pravidelně vybírat nebo ponechat, dál úročit a maximalizovat tak výnos na konci jeho splatnosti.
Resort neuvažuje o neomezené převoditelnosti dluhopisů na třetí osobu ani o daňovém zvýhodnění. Nebude také omezena maximální investice.
O dluhopisech ministerstvo uvažuje už dlouho, první konkrétní návrhy na to, jak by měly vypadat, zveřejnilo ministerstvo na začátku roku 2009. Tehdy se uvažovalo o tom, že by mohly být úročeny až čtyřmi procenty. (viz předchozí článek)
"Vklady v bankách a dluhopisy budou soupeřit o klienty na stejném hřišti. Proto si myslím, že státní dluhopisy pro domácnosti budou muset nabídnout výnos alespoň 3 procenta nebo vyšší," sdělil iDNES.cz hlavní ekonom Patria Finance David Marek.
Analytik Marek Hatlapatka ze společnosti Cyrrus předpokládá, že výnosy u soukromých dluhopisů budou blízko úrokům u tržních dluhopisů pro velké hráče. "Nelze si v této situaci představit, že by emise českým domácnostem měla být pro stát dražší než běžné emise institucionálním investorům," řekl.
| Výnosy u státních dluhopisů pro velké hráče | |
| Splatnost | Úročení |
| 2 roky | 1,73 % |
| 3 roky | 1,92 % |
| 5 let | 2,77 % |
| 10 let | 3,85 % |
Jaký výnos u dluhopisů by vás začal motivovat k nákupu?
Hlasování skončilo
Čtenáři hlasovali do 0:00 čtvrtek 9. prosince 2010. Anketa je uzavřena.
