Divadlo bylo postaveno v letech 1910–11 a budova byla jednou z prvních prací architekta Jaroslava Rösslera. Stylové pojetí zcela ovládla geometrická moderna a prostorové řešení patří k tomu nejlepšímu, co u nás v předválečném desetiletí vzniklo.
Přestože během následujících sta let prošla stavba různými úpravami, byly pouze dílčí, navíc vedly k roztříštění původně uceleného architektonického záměru. Od svého vzniku se významná budova nedočkala komplexní rekonstrukce.
Její stav před započetím modernizace a rozšíření v roce 2012 již nesplňoval novodobé hygienické, technické ani bezpečnostní požadavky na kulturní stánek sloužící široké veřejnosti. Provoz divadla se musel vyrovnávat s řadou problémů, například rozsáhlým zatékáním do budovy.
Rekonstrukce Městského divadla Kladno včetně úprav interiérů i okolí budovy se uskutečnila podle návrhu akademického architekta Davida Vávry.
Začala v roce 2013 a činoherní soubor se na dobu rekonstrukce přesunul na menší scénu Divadla Lampion, kterou sdílel v nelehkých podmínkách s domovským loutkohereckým souborem.
Práce na modernizaci divadla se zkomplikovala ke konci roku 2014, když se dodavatelská firma dostala do ekonomické nestability. Projekt tak v roce 2015 dokončil nový dodavatel. Nakonec se vše podařilo a Kladno je na proměnu čtvrté nejstarší divadelní scény v republice hrdé.
Současné řešení sjednotilo architektonický ráz budovy a významně rozšířilo možnosti jejího využití. Kromě rekonstrukce hlavního divadelního sálu včetně jeho výzdoby, barevného ladění a osvětlení došlo také na prostory pro návštěvníky a zázemí pro herce.
Novinkou je divadelní kavárna s literární scénou, vznikla také letní scéna s kapacitou 130 míst a alternativní komorní scéna s kapacitou 67 míst. Dále se vybudovalo nové zvukové studio a značných estetických úprav se dočkal i přilehlý park.
Zdařilé rekonstrukce jsou k vidění na putovní výstavě Má vlast cestami proměn.